八一钢铁：三季度亏 5.72 亿，3500 万技改寻出路？

一、业绩承压：前三季度亏损背后的行业与自身挑战

（一）财报数据透视：亏损收窄下的经营压力

2025 年前三季度，八一钢铁营收约 146.17 亿元，同比微降 1.39%，但归属于上市公司股东的净利润亏损约 5.72 亿元。尽管较上年同期亏损 14.45 亿元已有明显收窄，然而持续亏损态势仍凸显出公司在钢铁行业下行周期中的经营压力。从市值来看，截至环球工程机械网发稿，八一钢铁市值为 67 亿元，市净率等指标显示其当前估值处于较低水平，反映出市场对其业绩的担忧。

（二）行业环境与自身因素双重拖累

行业层面，房地产行业萎缩、钢铁产能过剩导致钢材价格直线下跌，这是八一钢铁营收同比减少的重要外部因素。从公司自身来看，疫情等因素影响下，前三季度销量较去年同期降低 80.9 万吨，进一步影响了营业收入。同时，钢铁行业整体呈现 “高产量、高成本、高出口，低需求、低价格、低效益” 的 “三高三低” 运行态势，八一钢铁难以独善其身，面临着市场需求疲软和成本控制的双重挑战。

二、破局之路：3500mm 预矫直机项目的技术突围

（一）项目背景：突破高端产能瓶颈

在钢铁行业竞争激烈、产品高端化转型趋势下，八一钢铁计划提升 TMCP 高强钢产量占比至 50% 以切入高端市场。但现有设备阻碍目标实现，低温控轧带来钢板板形问题，经 ACC 冷却后恶化，热矫直残余应力致二次瓢曲，影响探伤等流程，还增加成本、削弱价格竞争力，新建 3500mm 预矫直机项目应运而生。

（二）技术细节：全液压配置提质量

八一钢铁投资不超 3500 万元自筹资金新建轧钢厂中厚板 3500mm 预矫直机项目，工期 264 天。建设内容包括在 ACC 入口新建预矫直机，配备全液压、四重倾动、可逆式成套设备，最大矫直力超 3100 吨，主电机功率 2×750kW，辊系一用一备。同时将精轧机前集中传动辊道改单传，利用原有辊道。

（三）战略价值：升级结构与竞争力

项目建成后中厚板机组可实现 TMCP 高强钢全品种规格批量生产，高端产品占比提升至 50%，优化产品结构、提高附加值和议价能力。在风电、桥梁、煤机、水电等领域凭借优质高强钢占据市场，打造差异化优势，提升盈利能力和抗风险能力。

公司在技术改造过程中积累的技术经验和创新能力，将为其未来的发展奠定坚实的基础。这些技术和能力不仅有助于公司提升现有产品的质量和性能，还能够支持公司开发更多适应市场需求的新产品，进一步拓展业务领域，增强公司的市场竞争力和抗风险能力，实现可持续发展。总体而言，八一钢铁当前正处于业绩承压与技术转型的关键时期，我们希望持续关注公司在高端产品领域的技术突破和长期战略布局，期待其在行业周期波动中通过自身努力实现逆境突围。

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