2017年上半年度挖掘机械行业市场分析报告（上）

1、总体情况

2017年上半年中国经济继续趋稳态势，根据统计局公布数据，二季度GDP涨幅6.9%，与一季度涨幅持平，相较去年同期涨幅扩大0.2个百分点。经济增长超预期，向好态势更趋明显。经济形势的好转也拉动挖掘机械销量的持续高增长，2016年上半年挖掘机械销量同比涨幅超过100%。

去年下半年的经济刺激，虽已带来为期一年的经济反弹，但经济刺激导致的高基数效应可能成为阻碍下半年经济发展的鸿沟。目前各机构对下半年经济形势预测尚有分歧，但主流认为下半年GDP涨幅将出现下滑，其中西南证券预测三、四季度GDP增速分别为6.7%和6.5%。

中国挖掘机械市场自2016年7、8月份以来，进入高速增长阶段，2017年下半年，受高基数效应影响，预计下半年销量涨幅将大幅下滑，个别月份甚至可能出现负增长。虽然下半年为挖掘机械市场相对销售淡季，但今年上半年销量的高增长已经奠定全年高增长基调，预计全年涨幅仍将维持在50%以上。

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计数据，2017年1-6月纳入分会统计的26家主机制造企业（自2017年1月起，上海彭浦机器厂不再进行数据申报，现纳入中国挖掘机械行业统计的企业数量共计26家），共销售各类挖掘机械产品75069台（含出口），较去年同期上升100.5%，上半年销量已经超过去年全年销量（70320台）。其中2017年6月份销量8933台，同比上涨100.8%，受季节性影响，销量环比上月下降20.8%。

近十年中国挖掘机械市场同期销量及同比变化情况见图1。2017年1-6月销量远超近两年同期水平，与2012年同期销量接近。受市场需求增长及2016年同期基数较低等因素综合影响，2017年1-6月中国挖掘机械市场销量同比涨幅达到历史新高。根据挖掘机械销售历史季节性特点，一般上半年销量占全年销量约60%，因此2017年全年销量预计在11~12万台。

图1  近十年中国挖掘机械市场同期销量及同比变化情况

2015-2017年中国挖掘机械市场销量及同比变化情况见图2。从销售情况看，中国挖掘机械市场自2016年下半年开始高速增长，9月至12月连续四个月涨幅超过70%，2017年1-6月行业增长势头更加强劲，涨幅超过100%。

图2  2015-2017年中国挖掘机械市场销量及同比变化情况

具体来看，2017年1-6国内市场（如无特别注明，国内市场指大陆地区，不含港澳台地区）销量70821台，同比涨幅110.3%；出口市场销量4225台，同比涨幅13.8%；港澳地区销量23台，同比涨幅-58.2%。其中6月国内市场销量8225台，同比涨幅125.3%，出口市场销量707台，同比涨幅-10.6%，港澳地区销量1台，同比减少7台。

2、总体市场格局

2.1 品牌格局

2017年1-6月中国挖掘机械市场品牌格局见图3，1-6月国产、日系、欧美和韩系企业销量分别为38306、15720、12786和8275台，市场占有率分别为51.0%、20.9%、17.0%和11.0%。近一年中国挖掘机械市场品牌格局变化情况图4，品牌格局总体基本稳定。

图3  2017年1-6月中国挖掘机械市场品牌格局

图4  近一年中国挖掘机械市场品牌格局变化情况

2.2 产品结构

2017年1-6月中国挖掘机械市场产品结构见图5，大挖、中挖和小挖的销量分别为9902、18281和46886台，市场占有率分别为13.2%、24.4%和62.5%。

图5  2017年1-6月中国挖掘机械市场产品结构

近一年中国挖掘机械市场产品结构变化情况见图6，小挖市场占有率冲高后回落明显，中挖、大挖市场占有率均有所反弹。这一变化既与季节性变化相关，也反应出市场需求的转变。

图6  近一年中国挖掘机械市场产品结构变化情况

2.3 市场集中度

2017年1-6月中国挖掘机械市场集中度见图7，市场集中度CR4=52.8%，CR8=76.7%。相比1-5月市场集中度略有下滑（前值CR4=53.0%，CR8=76.9%），目前中国挖掘机械行业已经进入高市场集中度行业（一般认为CR4 50%或CR8 75%，即可认为是高市场集中度行业）。近一年中国挖掘机械市场集中度变化情况图8，伴随市场回暖和零部件供应能力的提升，主机企业市场竞争进一步加剧，2017年2月以来，市场集中度呈下降趋势，未来几个月市场集中度将保持震荡波动状态。

图7  2017年1-6月中国挖掘机械市场集中度

图8  近一年中国挖掘机械市场集中度变化情况

2.4 产销存情况

根据国家统计局统计数据，2016年以来中国挖掘机械市场产销存情况见表1。2017年一季度产销率达到106.7%，企业库存下降显著。但伴随主机、零部件产能的提升及下半年市场销量的季节性下滑，市场有望于下半年再次达到产销平衡。

表1  2016年以来中国挖掘机械市场产销存情况

（数据来源：国家统计局）

3、出口市场

2017年1-6月共出口挖掘机械4225台，占总销量5.6%，同比涨幅13.8%。2017年1-6月中国挖掘机械出口市场产品结构见图9，中挖依旧是出口的主力机型。

图9  2017年1-6月中国挖掘机械出口市场产品结构(本文来自中国工程机械工业协会挖掘机械分会)

1、开机小时数数据依旧坚挺： 开机小时数是最能反映一线开工景气度的数据，是短期内对未来有较准确的预测作用的指标。六月份小松挖机开机小时数125小时，尽管由于行业进入淡季，环比有所下滑，但同比仍然实现3%增长。上半年累积721 小时，同比增长6%。

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