从 25.2% 到 9832 台出口：7 月挖掘机 “淡季狂奔”，内外需能否点燃新周期？

一、7 月挖掘机销量数据解读：淡季表现超预期

（一）整体销量大幅增长，打破淡季魔咒

在工程机械行业，7 月通常被视为传统淡季，然而 2025 年 7 月却呈现出截然不同的景象。环球工程机械网据中国工程机械工业协会统计数据显示，该月挖掘机主要制造企业销售挖掘机 17138 台，同比增长 25.2% 。这一成绩不仅远高于过往淡季的表现，更是打破了市场对淡季销量的常规预期，众多企业和券商对此反应热烈。浙商证券首席分析师王华君直呼 “大超市场预期”，足以见得此次销量增长的震撼程度，也预示着工程机械行业正展现出强大的发展活力。

（二）国内市场稳步复苏，月度趋势持续向好

国内市场作为挖掘机销售的重要阵地，在 2025 年 7 月同样表现出色。当月国内销售 7306 台，同比增长 17.2%，与上月相比，同比增幅提升了 11 个百分点 ，增长势头十分强劲。回顾过去一年多的时间，国内挖掘机市场自去年逐渐走出底部，复苏态势愈发明显。今年上半年累计销售 65637 台，同比增长 22.9% ，整体市场规模不断扩大。从月度趋势来看，一季度凭借各类项目集中开工等利好因素，实现了 38.3% 的高增长；4 月增速为 16.4%，保持了稳定增长态势；5 月虽因下游资金到位延迟等原因出现小幅下滑，降幅为 1.5%，但这只是短暂的调整；6 月迅速恢复正增长，增速达到 6.2% ；到了 7 月，增速进一步扩大至 17.2% ，呈现出稳步回升的良好态势，这表明国内市场需求正持续回暖，为工程机械行业的发展提供了坚实的支撑。

（三）出口市场表现亮眼，单月增速创近两年新高

出口市场一直是我国工程机械行业发展的重要增长点，2025 年 7 月的表现更是令人瞩目。当月出口 9832 台，同比增长 31.9% ，较上月同比增幅扩大超 12 个百分点 ，单月同比增幅创下近两年新高。从上半年的整体数据来看，累计出口 54883 台，同比增长 10.2% ，增长态势稳定。三一重工、徐工机械、柳工等头部企业在海外市场持续发力，取得了显著的成绩。以三一重工为例，2024 年海外营收同比增长 12.15%，占比超过 60% ，其产品广泛应用于全球多个国家和地区的重大项目建设，如迪拜塔、港珠澳大桥等国际项目，充分展示了中国工程机械的高品质和强大竞争力。柳工 2024 年海外营收同比增长 20.05%，占公司整体收入比重的 45.77% ，通过在印度、巴西、阿根廷、印尼设立海外制造基地，开发当地供应链，实现本地化生产，进一步提升了在海外市场的竞争力和市场份额。这些头部企业的出色表现，不仅带动了整个行业的出口增长，也为中国工程机械品牌在国际市场上赢得了更高的声誉和影响力。

二、销量增长背后的驱动因素分析

7 月挖掘机销量的大幅增长并非偶然，其背后是多种因素共同作用的结果。这些因素相互交织，为工程机械行业的发展注入了强大的动力，推动着行业不断向前迈进。

（一）基建投资加力提速，实物工作量逐步形成

随着地方债加力提速，下半年基建投资展现强劲支撑力，国家在基建领域的举措给工程机械行业带来发展机遇。国家发展改革委下达 “两重” 建设项目清单，金额 8000 亿元，中央预算内投资 7350 亿元基本下达完毕。雅鲁藏布江下游水电项目等重大工程开工，其总投资约 1.2 万亿元，施工对各类工程机械需求庞大，据测算，此类规模水电项目工程机械采购金额占总投资 15% - 20% ，该项目有望拉动 2000 亿元工程机械设备需求，带动产业链发展。

地方基建投资向支撑未来产业升级的核心基础设施倾斜。在 5G 基站、数据中心等新型基础设施建设中，工程机械发挥重要作用，为行业开辟新市场空间，成为新的增长动力。

（二）政策红利持续释放，设备更新需求加速

政府推动老旧设备淘汰补贴政策，刺激下游更新需求提前释放。挖掘机使用寿命约 8 年，上一波 2019 - 2022 年的销量高峰设备正进入更新周期。新能源化绿色化是工程机械行业发展趋势，老旧设备更新换代很迫切，不少企业淘汰老旧燃油挖掘机，购置更节能环保、高效智能的电动或新型燃油挖掘机。

国家推进城市更新、老旧小区整治等行动，为国内市场提供稳定需求支撑。城市更新和老旧小区整治工作离不开工程机械，这些项目数量多、分布广，对工程机械需求稳定，保障了工程机械行业在国内市场的发展。

（三）海外市场需求旺盛，国产设备竞争力提升

全球新兴市场基建需求持续增长，为我国工程机械出口提供广阔空间。中东凭借石油资源和经济实力大力开展基建，如沙特 NEOM 新城项目；东南亚经济快速发展、城市化进程加速，印尼推进大规模基建计划；非洲众多国家也加大基建投入。这些地区的基建项目青睐高性价比、优质售后的国产设备。我国工程机械企业技术积累深厚、市场拓展成功，产品竞争力强，且不断加强售后服务体系建设，提升了国产设备海外认可度和市场份额。

国际市场受贸易保护主义等因素影响处于需求筑底期，但 2026 年有望复苏。新兴市场增长韧性足，基建需求持续增长，成熟市场因新能源和技术升级也有机遇。欧洲实施《欧洲绿色新政》，环保要求促使企业加大新能源工程机械研发生产投入，我国企业紧跟趋势研发新能源产品并获当地认可。头部企业海外布局完善，如徐工机械在多地设生产基地和研发中心，提升竞争力和市场份额，为我国工程机械行业出口收入增长奠定基础，出口收入有望保持较好增长态势。

三、市场展望：乐观预期与谨慎态度并存

（一）乐观派：多重利好助力，行业有望迎来上行周期

中国工程机械工业协会会长苏子孟对行业发展前景充满信心，他称，随着宏观调控力度加大，系列政策效应叠加，支撑行业稳定与高质量发展的有利因素不断集聚，国家在财政、货币政策等方面的积极调整，为行业创造良好环境，推动行业发展，也促使企业加大技术创新和产品升级力度，提升整体竞争力，行业发展环境将稳步向好。

徐工机械、柳工等领军企业也持乐观态度，认为国内行业处于新能源化、设备更新、细分领域产品创新及政策助力的多重利好下，内销复苏迹象明显，随着这些因素持续作用，下半年国内土方机械市场需求将持续增长，预计全年挖掘机、装载机行业整体销量有望实现两位数以上同比增速。海外市场凭借产品性价比优势、完善的售后服务体系以及持续拓展的海外布局，也将保持良好发展态势，出口收入增长可期。

（二）谨慎派：短期效果存疑，国内市场天花板待突破

某工程机械行业头部企业人士持谨慎态度，指出行业长期虽受益于利好因素，但短期效果难验证。仅靠国内市场，行业景气度难回历史峰值，原因包括基建受去年同期高基数影响、“两重” 项目落地到开工投资有时间差，还需警惕传统基建对经济增速边际效益递减。国际市场也挑战重重，贸易保护主义抬头使我国工程机械出口面临关税壁垒和贸易限制，国际市场需求复苏进程存在不确定性，全球经济不稳定因素和地缘政治冲突会致国际市场需求波动，给出口带来风险。

结语：

在充满挑战的市场环境中，工程机械行业迎来发展机遇。“双碳” 目标推进，新能源工程机械市场潜力大，电动化、智能化成趋势，为企业带来技术升级和市场拓展机遇。新能源工程机械零排放、低噪音、高效率，符合 “双碳” 要求，市场需求增长，相关机构预测未来几年市场规模将快速增长。企业加大新能源技术研发投入，部分企业在关键技术取得突破。政策支持核心基础设施和未来产业升级，催生细分领域需求，为工程机械行业创造新增长点。新型基础设施建设需工程机械参与，随着项目推进，需求增加。未来产业升级如智能制造、绿色制造，带动工程机械技术创新与产品升级，推动行业发展。

总之，2025 年 7 月挖掘机销量的亮眼表现，彰显了工程机械行业在内外需共振下的复苏活力。尽管面临短期不确定性和长期挑战，但在政策支持、技术创新和全球化布局的推动下，行业未来发展仍值得期待，能否真正迎来新一轮上行周期，还需持续关注市场需求变化和企业实际表现。

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