三一重工半年报亮点：营收 445 亿 + 利润 52 亿，海外业务成增长主引擎

业绩大揭秘：营收利润双丰收

环球工程机械网注意到，8 月 21 日晚间，三一重工（600031）披露的半年报显示，公司实现营业收入 445.34 亿元，同比上升 14.96% 。这一增长幅度，在行业中无疑是相当亮眼的，反映出三一重工在市场拓展和业务运营方面的强大实力。就如同逆水行舟，不进则退，在复杂多变的市场环境下，三一重工能够实现营收的稳步增长，实属不易。

归属于上市公司股东的净利润更是表现惊艳，达到了 52.16 亿元，同比增长 46%。净利润的大幅增长，不仅意味着公司盈利能力的显著提升，也证明了三一重工在成本控制、产品销售等多方面取得了卓越的成效。这一成绩，让投资者们眼前一亮，对公司的未来发展充满了信心。在净利润增长的背后，是三一重工多年来对技术研发的执着投入，对市场需求的精准把握，以及对产品质量和服务水平的严格把控。

各业务板块表现剖析

三一重工的好成绩并非偶然，其各业务板块的出色表现为整体业绩的增长提供了坚实支撑。

挖掘机械作为三一重工的核心业务之一，在 2025 年上半年销售收入达到 174.97 亿元，同比增长 15.00% 。在国内市场，三一重工的挖掘机械地位稳居第一，犹如行业的定海神针，展现出强大的市场统治力。而在全球市场，其市占率也在稳步提升，逐渐在国际舞台上崭露头角。这一成绩的取得，离不开三一重工对挖掘机械技术的不断创新和优化，以及对市场需求的精准把握。

起重机械业务同样表现出色，销售收入为 78.04 亿元，同比提升 17.89% 。其中，履带起重机国内整体市占率超 40%，大中型履带起重机市场份额更是居全国第一。

混凝土机械销售收入为 74.41 亿元，尽管同比下降 6.49% ，但依然稳居全球第一品牌。

桩工机械销售收入 13.41 亿元，同比增长 15.05% ，三一重工的旋挖钻在桩工机械市场份额稳居国内首位。

路面机械销售收入 21.59 亿元，同比增长 36.83% ，是各业务板块中增长最为显著的。

海外市场：全球化布局成效显著

在全球化的浪潮中，三一重工积极拓展海外市场，其全球化布局成效显著，海外业务已成为公司发展的重要增长极。

（一）海外销售数据亮点

2025 年上半年，三一重工主营业务海外销售覆盖 150 多个国家和地区 ，这一广泛的市场覆盖范围，充分展示了三一重工强大的市场拓展能力和全球影响力。实现收入 263.02 亿元，同比增长 11.72% ，收入的快速增长，表明三一重工在海外市场的业务发展态势良好，市场份额不断扩大。海外收入占主营业务收入比重达 60.26% ，这一高占比数据，凸显了海外市场在三一重工业务版图中的重要地位，也反映出公司全球化战略的成功实施。

（二）各区域市场表现

在亚澳区域，2025 年上半年实现营收 114.55 亿元，增长 16.3% 。亚澳地区作为三一重工的第一大海外市场，凭借其庞大的基础设施建设需求和经济发展活力，为三一重工的产品提供了广阔的市场空间。

非洲区域增长幅度最大，同比增长 40.48% 达 36.30 亿元 。非洲正处于工业化和城市化快速发展阶段，对工程机械的需求十分旺盛。三一重工敏锐地捕捉到这一市场机遇，加大在非洲市场的投入，建立了完善的销售和服务网络，推出了一系列适应非洲市场需求的产品，赢得了当地客户的信赖和认可。

在美洲区域实现营收 50.65 亿元，增长 1.36% 。尽管增长幅度相对较小，但三一重工在美洲市场也在不断努力拓展，通过优化产品结构、提升产品质量和服务水平，逐步提高市场份额。

欧洲区域实现营收 61.52 亿元，增长 0.66% 。欧洲市场对工程机械的质量和技术标准要求较高，三一重工通过持续的技术创新和产品升级，不断满足欧洲市场的需求，在欧洲市场站稳了脚跟。

（三）海外成功的关键因素

从市场策略来看，三一重工推行 “集团主导、本土经营、服务先行” 的经营策略 。集团主导确保了公司在全球市场的战略一致性和资源整合能力；本土经营使公司能够更好地了解当地市场需求，快速响应市场变化；服务先行则为客户提供了优质、高效的售后服务，增强了客户的满意度和忠诚度。

在产品策略上，2025 年上半年，三一重工海外市场上市 80 余款新品 。不断推出新品，满足了不同客户的多样化需求，提升了公司的市场竞争力。同时，公司持续进行产品结构优化，推出更多高毛利产品，提高了产品的附加值和盈利能力。此外，通过合理的价格调整，使产品在市场上更具价格竞争力。

运营策略方面，三一重工通过降本增效措施，提高了公司的运营效率和盈利能力。公司不断提升本地化率，海外人员本地化率近 70% ，利用当地人才资源，降低了运营成本，提高了市场适应性。同时，构建了包含 7 个国内总仓、5 个海外区域中心仓及近 1000 个海外配件仓库的全球仓储网络 ，显著提升了全球营销及服务能力，确保了产品和配件的及时供应，提高了客户的满意度。

行业背景与趋势洞察

（一）工程机械行业整体复苏

从市场数据来看，行业复苏的迹象十分明显。以挖掘机销量为例，2025 年 1 - 7 月，国内挖掘机主要制造企业共销售挖掘机 137658 台，同比增长 17.8% 。其中，国内销量 72943 台，同比增长 22.3%，出口 64715 台，同比增长 13% 。7 月，国内挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机 17138 台，同比增长 25.2% 。这些数据表明，工程机械行业的市场需求正在不断回升，行业发展前景一片光明。

（二）新能源产品发展趋势

在全球倡导绿色、低碳发展的大背景下，新能源产品已成为工程机械行业发展的重要趋势。三一重工敏锐地捕捉到了这一趋势，积极布局新能源领域，取得了显著的成果。

三一重工全面推进主机产品电动化及相关核心零部件与技术开发，致力于打造高品质、低能耗、高体验的新能源产品，引领行业低碳化趋势。公司聚焦纯电、混动和氢燃料三大技术路线，持续迭代电动化产品。2024 年，公司上市电动产品 40 余款，电动挖机、电动搅拌车、电动泵车、电动起重机等主营产品市占率处于行业领先地位。2024 年，三一重工实现新能源产品收入 40.25 亿元，同比增长 23% 。在当前可商业化落地的新能源工程设备领域，公司均取得行业领先地位。

在纯电领域，三一重工已经推出了多款爆款产品。以自卸车为例，其纯电 416S 和两桥自卸车型在市场上占据了领先地位。这些产品不仅在性能上与传统燃油车型相当，而且在运营成本和环保效益方面具有明显优势。

在混动领域，三一重工同样走在行业前列。该公司率先取得了混动资质，并成为行业标杆。混动技术的应用不仅提高了燃油效率，还显著降低了排放。三一重工正在积极探索将混动技术应用于更多工程机械产品中，以满足不同客户的需求。

氢燃料技术是三一重工低碳化战略的另一个重要方向。该公司在氢燃料利用方面处于行业领先水平，正牵头打造多家示范应用场景，推动氢燃料场景的量产推广。氢燃料电池具有零排放、长续航、加注时间短等优势，非常适合应用于重型工程机械领域。三一重工的这一战略布局，有望为工程机械行业开辟一条全新的绿色发展道路。

财务分析：盈利能力与现金流状况

（一）盈利能力提升

三一重工在 2025 年上半年盈利能力显著提升，犹如一台强劲的发动机，为公司的持续发展提供了强大动力。净利率回升至 11.65%，同比上升 2.50 个百分点 ，这一提升幅度在行业内是相当可观的。毛利率也呈现出良好的增长态势，起重机械、混凝土机械、挖掘机械等各主要产品的毛利率全线走高。

海外销售的快速增长是盈利能力提升的重要驱动力之一。2025 年上半年，三一重工海外主营业务毛利率持续提升至 31.18%，较上年同期的 30.14% 上升 1.04 个百分点 。这得益于公司在海外市场的精准布局和积极拓展，通过不断优化产品结构，推出更多高毛利产品，满足了不同客户的需求，从而提高了产品的附加值和盈利能力。部分产品价格上调，也使得公司的销售收入和利润得到了进一步提升。

（二）现金流状况良好

在现金流方面，三一重工 2025 年上半年的表现同样出色，犹如人体的血液循环系统，为公司的健康运营提供了有力保障。经营活动产生的现金流量净额为 101.34 亿元，较上年同期的 84.38 亿元增长 20.11% ，净现比 1.92，表明公司经营创现能力强，销售回款情况良好，能够为公司的持续发展提供稳定的资金支持。这得益于公司在销售过程中加强了应收账款的管理，提高了客户的付款积极性，同时优化了采购策略，合理控制了采购付款的节奏。

投资活动产生的现金流量净额为 - 24.51 亿元，上年同期为 - 39.27 亿元，同比增长 37.60% 。主要因购置固定资产等支出减少，理财净投资减少，这反映出公司投资策略更加谨慎，注重投资的质量和效益，合理优化了投资结构。公司可能在评估市场环境和自身发展需求后，减少了一些不必要的固定资产投资，将资金更多地投向了更具潜力和回报的项目，以提高资金的使用效率。

筹资活动产生的现金流量净额为 - 101.73 亿元，上年同期为 - 29.65 亿元，下降 243.07% 。这可能与公司偿还债务、分配股利等因素有关。虽然筹资活动现金流量净额为负，但这也表明公司在积极优化资本结构，降低财务风险，通过合理安排资金，确保公司的财务状况更加稳健。

结语：公司未来战略规划

展望未来，三一重工将继续坚定不移地推进全球化、数智化、低碳化战略 。在全球化方面，公司将进一步加大海外市场的拓展力度，不断完善全球营销及服务网络，提升本地化运营水平，深入扎根当地市场，提高市场份额，努力实现海外业务的持续增长。公司可能会加大在新兴市场的投资，建立更多的生产基地和研发中心，以更好地满足当地市场的需求。

数智化战略也将持续深入，公司将继续加大在人工智能、大数据、物联网等领域的研发投入，将数智化建设融入制造、产品、服务、运营等各个环节。在制造环节，进一步提升工厂的智能化水平，提高生产效率和产品质量；在产品方面，不断推出更多智能化产品，提升产品的附加值和市场竞争力；在服务领域，利用数智化技术为客户提供更加便捷、高效的售后服务，增强客户的满意度和忠诚度。

在低碳化方面，三一重工将继续聚焦纯电、混动和氢燃料三大技术路线，加大新能源产品的研发和生产投入，不断迭代电动化产品，引领行业低碳化发展潮流。公司还将积极参与行业标准的制定，推动新能源工程机械的普及和应用。同时，加强与产业链上下游企业的合作，共同打造绿色供应链，为实现全球碳减排目标贡献力量。（免责声明：本文数据均来自公司公告及公开披露信息，不代表环球工程机械网立场，不构成投资建议。投资者需关注后续监管审批进展及市场波动风险。）